主要、次要及異國貨幣對：實用指南

外匯市場中的每一個波動都始於一個貨幣對。

無論交易者是在回應央行決策、通脹數據，還是全球風險偏好的變化，所有 外匯 交易最終都是透過兩種貨幣之間的價格關係來表達。

了解貨幣對的運作方式，以及為何某些貨幣對的表現與其他貨幣對截然不同，對於任何參與外匯市場的人來說都至關重要。

考慮到市場的規模，這一點更加重要。根據 國際清算銀行（BIS） 的數據，全球外匯市場的日均交易量於 2025 年 4 月達到 9.6 萬億美元，使外匯成為全球最大、流動性最強的金融市場。

這種流動性的分佈並不均勻，而這正是 主要、次要及異國貨幣對 之間的區別變得至關重要的地方。

在本指南中，我們將詳細分析：

• 貨幣對究竟代表甚麼；
• 外匯價格如何報價和交易；
• 主要、次要及異國貨幣對之間的關鍵差異；
• 為何某些貨幣對波動更快、成本更高，或對新聞反應劇烈。

甚麼是貨幣對？

貨幣對顯示一種貨幣相對於另一種貨幣的價值。

在外匯交易中，貨幣總是以貨幣對的形式進行交易，因為一種貨幣是用另一種貨幣來兌換的。例如：

• EUR/USD 將歐元與美元進行比較。

當價格上升時，歐元相對美元走強。 當價格下跌時，歐元走弱。

你可以把它想像成機場的匯率，只不過在外匯市場中，匯率從未停止變動。隨著全球市場消化新數據、政策信號和市場情緒的變化，匯率持續更新。

貨幣對中的每種貨幣都以 國際標準化組織 定義的 標準化三字母代碼 來識別。

前兩個字母通常代表發行國家，第三個字母代表貨幣本身。 例如，USD 代表美元（United States Dollar），GBP 代表英鎊（Great British Pound），JPY 代表日圓（Japanese Yen）。

貨幣對如何報價

每個貨幣對分為兩個部分：

價格告訴你 需要多少報價貨幣才能等於一個單位的基礎貨幣。

例如：如果 EUR/USD 報價為 1.1450，這意味著一歐元等於 1.1450 美元。

關於貨幣對中哪種貨幣排在前面，遵循一個廣泛認可的優先順序。正如 歐洲央行 在 1999 年歐元推出時所確立的，歐元作為基礎貨幣擁有最高優先權。

因此，任何包含歐元的貨幣對都會將歐元置於基礎位置（例如 EUR/USD、EUR/GBP、EUR/JPY）。

在 Excent Capital 交易平台上，你始終會看到 兩個價格：

• 買入價（Bid）：市場的買入價格；
• 賣出價（Ask）：市場的賣出價格。

這兩個價格之間的差異稱為 點差（spread），它代表開立該特定倉位的成本。更窄的點差通常意味著 更低的交易成本，而這在高流動性的貨幣對中最為常見。

買入和賣出貨幣對

在這裡，重要的是要理解每筆外匯交易都是一筆雙向交易。你始終在同時買入一種貨幣並賣出另一種貨幣。

做多（買入貨幣對）： 當你買入 EUR/USD 時，你正在買入歐元並賣出美元。如果你預期歐元將相對美元走強，即貨幣對的價格將上升，你就會這樣做。

做空（賣出貨幣對）： 當你賣出 EUR/USD 時，你正在賣出歐元並買入美元。如果你預期歐元將相對美元走弱，即貨幣對的價格將下降，你就會這樣做。

把貨幣對想像成兩個經濟體之間的拔河比賽。 每一方都基於利率、經濟數據、政治穩定性和全球風險情緒等因素在拉動。作為交易者，你的任務是評估在任何給定時刻哪一方更強。

實際例子： 假設歐洲央行發出加息信號，而美國聯邦儲備局維持利率不變。在這種情況下，歐元可能會相對美元走強，預期這一結果的交易者會做多 EUR/USD。

貨幣對的類型：為何要分類

並非所有貨幣對的表現都相同，它們也不是隨機分組的。

貨幣對根據交易量、買賣的難易程度以及這些貨幣在全球經濟中的重要性，被 劃分為主要、次要和異國 三組。

這種分類很重要，因為它定義了開倉成本、執行速度、價格走勢的穩定性，以及哪種分析方法最有效。

從數字來看，根據 BIS 2025 年三年期調查，僅美元就出現在 89.2% 的所有外匯交易 的一方。

這種活動集中度是基於美元的貨幣對主導全球流動性的重要原因，也是貨幣對類別區分存在的根本原因。

交易量高的主要貨幣對全天候吸引機構、央行和散戶交易者的持續參與。 這種活動深度意味著更窄的點差、更快的訂單執行和更有序的價格波動。

交易量較低的異國貨幣對則呈現不同的環境。參與者較少，意味著在任何時刻可用的買家和賣家都較少。

這意味著交易成本往往更高，價格可能更劇烈和不可預測地波動，特別是在當地新聞事件或非高峰交易時段。

主要貨幣對及其主導外匯交易量的原因

主要貨幣對是全球外匯市場中交易量最大的貨幣對。它們都有一個共同的關鍵特徵：一方始終包含美元。

原因很簡單。美元是全球金融體系的支柱。 根據國際貨幣基金組織的數據，截至 2025 年第三季度，美元約佔全球官方外匯儲備的 57%。

以下是七個主要貨幣對：

貨幣對	名稱
EUR/USD	歐元 / 美元
USD/JPY	美元 / 日圓
GBP/USD	英鎊 / 美元
USD/CHF	美元 / 瑞士法郎
AUD/USD	澳元 / 美元
USD/CAD	美元 / 加元
NZD/USD	紐元 / 美元

EUR/USD 是全球交易量最大的貨幣對，佔外匯總交易量的五分之一以上。其次是 USD/JPY 和 GBP/USD，它們合計佔全球交易活動的相當大比例。

主要貨幣對主導全球外匯交易量是有充分理由的：

• 高流動性： 由於交易頻率極高且交易量龐大，主要貨幣對往往擁有最窄的點差和最高效的執行。
• 較低的交易成本： 更窄的點差使交易者能在每筆倉位中保留更多收益。這種成本效率可以對績效產生顯著影響。
• 更可預測的價格走勢： 主要貨幣對對宏觀經濟新聞、央行政策和廣泛關注的經濟指標作出反應，使技術分析和基本面分析都更易於應用。
• 深厚的市場參與： 機構交易者、央行、對沖基金和散戶交易者都參與主要貨幣對的交易，在所有交易時段創造持續的市場深度。

對於初學者而言，主要貨幣對提供了最佳的學習機會：窄點差、豐富的教育資源，以及由可追蹤和研究的數據驅動的價格行為。

次要貨幣對：不含美元的交易

次要貨幣對，通常稱為 交叉貨幣對 或簡稱 交叉盤，是 不 包含美元的貨幣對。它們將兩種其他主要貨幣組合在一起。

歷史上，如果你想將歐元兌換成日圓，你需要先將 EUR 換成 USD，然後再將 USD 換成 JPY。交叉貨幣對的創建就是為了簡化這一過程，允許非美元貨幣之間直接交易。

最常交易的次要貨幣對至少在一方包含歐元、英鎊或日圓。

熱門次要貨幣對的例子：

貨幣對	貨幣
EUR/GBP	歐元 / 英鎊
EUR/JPY	歐元 / 日圓
GBP/JPY	英鎊 / 日圓
EUR/AUD	歐元 / 澳元
GBP/CAD	英鎊 / 加元
AUD/JPY	澳元 / 日圓
CHF/JPY	瑞士法郎 / 日圓

次要貨幣對提供了一種直接交易兩個非美元經濟體之間相對實力的方式。

次要貨幣對是已經了解主要貨幣對行為的交易者的自然下一步，他們 希望分散其風險敞口 或表達更具體的經濟觀點。

異國貨幣對：高波動性、新機遇

異國貨幣對 將一種主要貨幣與新興或較小經濟體的貨幣結合在一起。 它們被稱為異國貨幣對，是因為它們處於全球外匯流動性的主流之外。

異國貨幣對的交易活動一直在穩步增長。

根據 世界經濟論壇 對最新全球外匯數據的分析，新興經濟體的貨幣一直在獲得市場份額，因為這些國家在國際貿易和投資中的角色不斷擴大。例如，人民幣在全球外匯交易量中的份額上升至 8.5%。

異國貨幣對的例子：

貨幣對	貨幣
USD/ZAR	美元 / 南非蘭特
USD/MXN	美元 / 墨西哥比索
USD/SGD	美元 / 新加坡元
EUR/PLN	歐元 / 波蘭茲羅提
USD/BRL	美元 / 巴西雷亞爾

異國貨幣對通常吸引特定類型的交易者。

通常，這些是更有經驗的投資者，擁有 對特定地區經濟、貨幣政策或 商品 動態的直接了解。

有些人還利用異國貨幣對進行套息交易策略，其目標是在一段時間內獲取兩種貨幣之間的利率差異。

甚麼因素影響貨幣對？

了解甚麼驅動貨幣對的價格與了解其結構同樣重要。 在很多方面，這正是區分理論與實踐的關鍵。

這些驅動因素不會孤立運作。在任何一天，利率預期、經濟數據和地緣政治頭條新聞都可能同時將同一貨幣對推向不同方向。

閱讀和分析這些力量如何互動，是真正理解市場的起點。

以下幾個關鍵因素持續影響所有類別貨幣對的外匯匯率：

利率與央行政策：

美國聯邦儲備局、歐洲央行 或 日本銀行 等央行設定的基準利率直接影響貨幣需求。

較高的利率往往吸引資本流入並使貨幣走強，而降息則可能使其走弱。

經濟數據發佈：

關於經濟增長（GDP）、就業、通脹、零售銷售和製造業產出的報告為交易者提供了對經濟健康狀況的洞察。

優於預期的數據往往支持本國貨幣，而較弱的數據則使其承受壓力。

你可以透過 Excent Capital 經濟日曆 追蹤所有這些發佈及更多資訊，它實時追蹤全球關鍵數據事件。

地緣政治事件：

選舉、貿易協議、制裁、軍事衝突和外交關係的變化都可能導致貨幣對出現快速且有時劇烈的波動，尤其是異國貨幣對。

風險情緒：

在全球不確定性時期，資本往往流向避險貨幣，如美元或瑞士法郎。當信心恢復時，資金回流至增長導向型或新興市場貨幣。

商品價格：

某些貨幣與特定商品的表現密切相關，因為其國民經濟嚴重依賴出口這些商品。

商品出口國的貨幣，如加拿大、澳洲或巴西，通常受到全球商品價格波動的影響。

如何選擇合適的貨幣對

歸根結底，不存在單一的「最佳」貨幣對。正確的選擇取決於你的經驗水平、交易風格、風險承受能力，以及你花多少時間追蹤經濟數據或市場新聞。

以下是開始之前可以參考的一些建議：

經驗較少的交易者： 許多交易者首先專注於一到兩個主要貨幣對，如 EUR/USD 或 GBP/USD，因為它們具有高流動性、更窄的點差和更豐富的教育內容。

這些貨幣對往往對有據可查的經濟事件作出反應，這使得研究和追蹤更加容易。

經驗漸增的交易者： 隨著對市場熟悉程度的提高，一些交易者會探索次要貨幣對，如 EUR/GBP、EUR/JPY 或 AUD/JPY。

它們反映了特定的跨經濟體動態，且不涉及直接的美元敞口，這可以提供對全球貨幣走勢的不同視角。

更有經驗的交易者： 異國貨幣對可能吸引對特定區域經濟有更深入了解的交易者，或者能夠適應更寬的點差和更不可預測的價格行為的交易者。

它們需要對當地經濟和政治條件有更高水平的認知。

無論經驗水平如何，許多交易者發現集中關注較少數量的貨幣對能夠更深入地了解這些貨幣對的行為，包括在不同交易時段、新聞事件和市場條件下的表現。

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無論你是專注於主要貨幣對、探索次要貨幣對，還是關注異國貨幣對，流動性和波動性的差異都將塑造你的交易體驗。

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